Liquidité courante : payer ses dettes à moins d’un an

Définition

La liquidité courante rapporte les actifs courants (trésorerie, créances clients, stocks) aux passifs courants (dettes fournisseurs, dettes fiscales, part de la dette financière à rembourser dans l’année). Elle mesure la capacité de l’entreprise à faire face à ses échéances des douze prochains mois avec ce qu’elle détient ou encaissera dans le même délai.

Où le lire dans un rapport annuel

Le bilan consolidé sépare les actifs et les passifs en courants (à moins d’un an) et non courants. Les totaux des actifs courants et des passifs courants y figurent en général directement.

Seuils usuels

Value : 1,5 et plus pour le vert, de 1 à 1,5 pour l’orange, rouge sous 1. Un ratio très élevé, au-delà de 3, peut signaler de la trésorerie qui dort ou des stocks qui s’accumulent. La distribution et la restauration vivent souvent avec un ratio sous 1, car leurs clients paient comptant et leurs fournisseurs à terme.

Pièges

• Les stocks comptent dans les actifs courants, mais ils ne se transforment pas toujours vite en argent : le ratio de liquidité réduite, sans les stocks, est plus prudent.
• Le ratio est pris à une date, celle de la clôture, souvent choisie à un moment où la trésorerie est haute.
• Un ratio sous 1 n’est pas toujours un danger : une entreprise qui encaisse avant de payer ses fournisseurs fonctionne normalement ainsi.
• Une dette financière qui arrive à échéance dans l’année fait chuter le ratio d’un coup, même si son refinancement est déjà prévu.

Où il ne s’applique pas

• Banques et assurances : leur bilan ne sépare pas les éléments courants et non courants de la même façon.
• Distribution et restauration à encaissement comptant : un ratio bas fait partie du modèle économique.